По данным Politico, Банк России пошёл на неожиданный шаг, снизив ключевую процентную ставку и одновременно сократив прогноз экономического роста на 2025 год. Решение принято на фоне растущей инфляции, западных санкций и падения доходов в энергетическом секторе, который остаётся одной из опор российской экономики.
Давление санкций и падение нефтегазовых доходов
Как отмечает издание, на решение Центробанка повлияли новые американские санкции против крупнейших российских нефтяных компаний — «Роснефти» и «Лукойла». Эти меры ударили по ключевому источнику валютной выручки страны: нефть и газ обеспечивают около пятой части ВВП России.
На фоне ограничений и роста издержек Центробанк пересмотрел прогноз: ожидаемый рост экономики в 2025 году теперь оценивается всего в 0,5–1%, тогда как ранее прогноз составлял 1–2%. При этом ключевая ставка была снижена на 0,5 процентного пункта — до 16,5%, несмотря на ожидания ускорения инфляции до 4–5% в следующем году.
Необычный шаг в экономической политике
По мнению аналитиков, решение выглядит нетипичным: обычно снижение процентной ставки сопровождается замедлением инфляции, а не её ростом. Центробанк, напротив, смягчает политику в момент, когда ценовое давление усиливается. Это отражает сложность текущего положения регулятора, возглавляемого Эльвирой Набиуллиной, которой приходится балансировать между стабилизацией финансовой системы и необходимостью поддерживать промышленное производство, включая оборонный сектор.
Politico отмечает, что российская экономика одновременно сталкивается с усилением санкционного давления и необходимостью поддерживать высокий темп военного производства. Удешевление кредитов должно помочь предприятиям, задействованным в промышленности и оборонном комплексе, не снижать обороты — даже ценой роста инфляции.
Удары дронов и слабый рост
Дополнительный удар по экономике наносят украинские атаки беспилотников на российские нефтеперерабатывающие заводы, что снижает объёмы переработки и экспортные возможности. Это создаёт дефицит топлива внутри страны и дополнительно разгоняет цены.
На этом фоне Герман Греф, глава крупнейшего российского банка Сбербанка, в четверг признал, что ставка на борьбу с инфляцией оказалась ошибочной: «Мы слишком долго уделяли внимание инфляции в ущерб экономическому росту», — приводит его слова Politico.
Долгосрочные риски и геополитическая неопределённость
В своём заявлении Центробанк предупредил, что инфляционное давление в среднесрочной перспективе будет нарастать из-за повышения налогов, разрывов в торговых цепочках и колебаний цен на нефть.
«Геополитическая напряжённость остаётся значительным фактором неопределённости», — подчеркнули в пресс-службе регулятора.
Эксперты отмечают, что при сохранении текущей динамики Россия входит в 2025 год с замедлением роста, ослаблением рубля и всё большей зависимостью от оборонных расходов. По данным Politico, снижение ставки — это скорее попытка выиграть время, чем стратегическое решение, способное вернуть экономику к устойчивому развитию.
Настоящая статья была подготовлена на основе материалов, опубликованных Politico. Автор не претендует на авторство оригинального текста, а представляет своё изложение содержания для ознакомительных целей.
Оригинальную статью можно найти по ссылке здесь.
Все права на оригинальный текст принадлежат Politico.
