Мировые фондовые индексы в пятницу развернулись вниз после того, как президент США Дональд Трамп пригрозил ввести «масштабные» тарифы на китайский импорт. Поводом стала запись в его аккаунте на Truth Social, где он обвинил Пекин в том, что тот стал «очень враждебным», сославшись на недавние экспортные ограничения на критически важные минералы.
После заявления настроения на рынках резко ухудшились. Эталонный индекс S&P 500 в моменте снижался на 1,6%, а к раннему полудню в Нью-Йорке частично отыграл падение, оставаясь в минусе примерно на 1,3%. Технологический Nasdaq Composite просел на 1,8%. Оба индикатора в последние недели неоднократно обновляли исторические максимумы, поэтому разворот выглядел особенно резким: инвесторы предпочли зафиксировать прибыль и перейти в «тихие гавани».
Реакция на рынках госдолга и драгметаллов была классической: спрос на «безопасные» активы вырос. Доходность десятилетних казначейских облигаций США упала на 0,09 п.п. — до 4,06% (доходности движутся в сторону, обратную ценам). Золото, корректировавшееся утром, вновь устремилось вверх и преодолело ключевую отметку — выше $4 000 за тройскую унцию. Этот рубеж впервые был достигнут в среду на фоне затяжного ралли последних месяцев, подпитанного опасениями по поводу инфляции и растущих долговых нагрузок.
На сырьевых рынках давление тоже усилилось. Нефть, и без того слабеющая после начала перемирия между Израилем и ХАМАС, ускорила снижение на новостях о торговой риторике США. Эталонный Brent потерял 3,8% и опустился к $62,70 за баррель — отражение ожиданий более слабого глобального спроса в случае обострения торгового конфликта и общего бегства от риска.
По мнению участников рынка, резкая реакция объяснима, но она не отменяет фундаментальных факторов, поддерживавших ралли последних недель в США. Как отметил Маттиас Шайбер, руководитель мульти-активных стратегий в Allspring Global Investments: «Последствия обострения между США и Китаем создадут повышенную краткосрочную волатильность, но могут открыть хорошие точки входа. Фундаментальные показатели в США улучшаются, а корпоративные прибыли остаются сильными».
Итог для инвесторов: заявления о «масштабных» пошлинах усиливают риск эскалации торгового противостояния между двумя крупнейшими экономиками, что бьёт по чувствительным к глобальному спросу секторам и повышает дисконты на риск. Одновременно «risk-off»-сигналы — динамика доходностей UST, устойчивость золота выше психологических уровней и глубина коррекции в акциях «большой тех» — подскажут, перерастёт ли всплеск нервозности в устойчивый тренд.
Настоящая статья была подготовлена на основе материалов, опубликованных The Financial Times. Автор не претендует на авторство оригинального текста, а представляет своё изложение содержания для ознакомительных целей.
Оригинальную статью можно найти по ссылке здесь.
Все права на оригинальный текст принадлежат The Financial Times.
