По данным Bloomberg, всего через два месяца после того, как санкции обрушили на Nayara Energy Ltd. (совладельцем которой является «Роснефть») управленческий кризис, сорвали логистику и вынудили европейских топ-менеджеров срочно уйти, в компании началось восстановление — его обеспечили государственная поддержка, расчётные «обходные пути» и переориентация с экспорта на внутренний рынок.
Банковские «мостики» и расчёты в рупиях
Как сообщают собеседники Bloomberg, близкие к ситуации, Nayara наладила работу с индийскими банками, включая State Bank of India, чтобы проводить платежи в национальной валюте. Ранее в сентябре UCO Bank получил одобрение властей на работу с Nayara и рассматривается как оператор для зарубежных транзакций. Это снижает зависимость компании от западной инфраструктуры и позволяет отгружать топливо клиентам внутри страны.
Операции нормализуются: от АЗС к частичному экспорту
Производственная деятельность постепенно приходит в норму. По словам источников агентства, НПЗ в Вадинаре сейчас загружен примерно на 75%, и эта нагрузка растёт. Если ранее предприятие перерабатывало смесь сортов из Саудовской Аравии, Ирака и России, то теперь конфигурация сместилась: основу составляет российская Urals с добавлением небольших объёмов индийской нефти.
Компания подчёркивает, что приоритет — покрытие внутреннего спроса, включая собственную сеть из более чем 6 500 автозаправок. В то же время Nayara постепенно восстанавливает экспортные цепочки — с использованием плавучих хранилищ (floating storage) и флота, где встречаются и суда, находящиеся под санкциями (по данным трекинга, собранным Bloomberg). По словам одного из государственных чиновников, Hindustan Petroleum Corp. уже увеличила закупки продукции у Nayara.
Официальная позиция компании остаётся сдержанной, но предметной. В понедельник Nayara заявила: «Наш нефтеперерабатывающий завод продолжает работать на обычных уровнях, и мы активно удовлетворяем спрос наших индийских точек продаж и клиентов», добавив, что «изучает различные варианты экспорта после удовлетворения внутреннего спроса». По мнению Bloomberg, это сигнал рынку: экспорт возобновится, но строго в логике «внутренний рынок — прежде всего».
Почему санкции ударили больно: «эффект неожиданности» и инфраструктурный разрыв
Санкции ЕС против Nayara были объявлены в июле — о мерах сообщила в X (бывший Twitter) глава европейской дипломатии Кая Каллас. Эффект был мгновенным: в ту же неделю из совета директоров ушли сразу несколько членов, в том числе генеральный директор Alessandro Des Dorides и другие граждане ЕС. Сбой пошёл по всей «цепочке жизнеобеспечения» — от лицензий на программное обеспечение (включая решения Microsoft) до страхового контура: после ухода европейских клубов P&I индийский перевозчик Great Eastern Shipping расторг ряд контрактов. Банки, ориентированные на западные рынки, ужесточили комплаенс-процедуры, что усилило кассовые разрывы.
Экспорт сдержан: «плавучие склады» у Сохара и перегрузки борт-в-борт
Даже с учётом стабилизации экспортный поток остаётся заметно ниже прошлогоднего. По оценке Kpler, в сентябре Nayara отправит около 2,2 млн баррелей нефтепродуктов — менее половины уровня аналогичного периода 2024 года, когда окна на Запад ещё были приоткрыты. Более того, значительная часть грузов из Вадинара встала на рейдовую выжидательную стоянку или ушла на ship-to-ship (STS) перегрузки в районе оманского Сохара.
Согласно данным трекинга, как минимум четыре «плавучих склада» у Сохара с конца августа приняли почти 130 тыс. тонн продукции Nayara. Первым «хабом» стал танкер Wu Tai: он получил партию, ранее управлялся индийской Gatik Ship Management (структура заметно выросла после формирования «теневого флота» России с 2022 года), а сейчас числится под управлением шанхайской Yue Liang Hu Shipmanagement Co. В конце сентября Wu Tai принял ещё одну партию с танкера Varg. Другой танкер — Blue Talu — забрал дизель Nayara в начале сентября и сейчас идёт от Сохара, указывая пункт назначения «Вадинар». По данным портовых агентов, в 2023 году Blue Talu также находился в управлении Gatik, но позже сменил менеджера.
Внутренний спрос как «подушка безопасности»
Как отмечает основатель Vanda Insights Вандана Хари: «Большой внутренний спрос на топливо в Индии является мощным буфером для нефтеперерабатывающих заводов страны». По её словам, учитывая, что завод Nayara может полностью работать на российской нефти, проблем с сырьём нет, а снижение экспортных отгрузок компенсируется уменьшением загрузки и разворотом потоков на внутренний рынок.
Банки осторожничают, но «окна» приоткрываются
После серии встреч с топ-менеджментом Nayara крупные кредиторы с международной экспозицией, такие как SBI, по-прежнему готовы поддерживать прежде всего внутренние платежи в рупиях. Это ограничивает внешнюю активность, но позволяет компании удерживать операционный цикл и обеспечивать ритмичные отгрузки на АЗС и промышленным потребителям внутри страны.
Параллельно, как утверждают собеседники Bloomberg, Nayara ведёт переговоры с Саудовской Аравией и Ираком о возобновлении закупок сырья. Компания убеждает контрагентов, что в отсутствие американских санкций риски управляемы, и рассчитывает вернуть поставки в ближайшие недели.
«Выше 100%»: тон руководства и отраслевой контекст
Председатель совета директоров Nayara Прасад Паниккер на энергетической конференции в Нью-Дели в начале сентября заявил: «Нефтеперерабатывающий сектор Индии обладает достаточной устойчивостью, чтобы гарантировать, что, что бы ни произошло в геополитике, мы продолжим работать на более чем 100% мощности». Тезис считывается как отраслевой: индийские НПЗ действительно опираются на растущий внутренний спрос и гибкую сырьевую матрицу, где российская Urals за два последних года стала важным, предсказуемым элементом.
Запросы Bloomberg в Миннефти Индии, HPCL и SBI остались без ответа.
Что это означает для рынка
- Переход на расчёты в рупиях уменьшает санкционный рычаг финансовой инфраструктуры Запада и даёт Nayara «коридор» для обслуживания внутреннего рынка.
- Плавающие хранилища и STS у Сохара — не «новая норма», а временная логистика для выравнивания сбыта при ограничениях на классические экспортные маршруты.
- Сырьё — не узкое место: завод может работать на Urals, а переговоры с ближневосточными поставщиками призваны диверсифицировать риски.
- Экспорт остаётся полузакрытым: даже если объёмы подрастут, в ближайшие месяцы приоритетом останется индийский рынок.
Настоящая статья была подготовлена на основе материалов, опубликованных Bloomberg. Автор не претендует на авторство оригинального текста, а представляет своё изложение содержания для ознакомительных целей.
Оригинальную статью можно найти по ссылке здесь.
Все права на оригинальный текст принадлежат Bloomberg.
