Американская нефтяная отрасль сталкивается с тревожными переменами. Компании сворачивают буровые установки, урезают инвестиции и предупреждают: эпоха сланцевого бума, продолжавшаяся более десяти лет, может закончиться. На фоне падения цен на нефть, роста издержек из-за тарифной политики президента Дональда Трампа и неожиданного решения стран ОПЕК+ увеличить добычу, рынок оказался в состоянии неопределённости.
По мнению The Financial Times, именно сочетание этих факторов заставляет аналитиков пересматривать прогнозы, а руководителей энергетических компаний — говорить о начале нового кризисного этапа. Глава Devon Energy Клей Гаспар заявил инвесторам в этом месяце: «Мы в состоянии повышенной тревожности. Мы рассматриваем все возможные сценарии, поскольку вступаем в более нестабильную фазу».
По оценке S&P Global Commodity Insights, добыча нефти в США в 2026 году упадёт на 1,1%, составив 13,3 млн баррелей в сутки. Это будет первое ежегодное снижение с 2020 года, когда из-за пандемии спрос рухнул, а цены ушли в минус, приведя к волне банкротств в таких ключевых для отрасли штатах, как Техас и Северная Дакота.
Сланцевая революция теряет импульс
Всё больше признаков говорит о том, что нынешняя модель «сланцевого чуда» исчерпала себя. В пятницу цена на нефть в США опустилась до $61,53 за баррель — это почти на 23% ниже максимума этого года. По данным квартального энергетического отчёта Федерального резервного банка Далласа, чтобы сланцевые производители работали в ноль, цена должна быть не ниже $65 за баррель.
«Сегодня главное — просто держаться», — признался глава SM Energy Герберт Фогель на отраслевой конференции Super DUG в Форт-Уэрте.
Снижение добычи ставит под угрозу целый экономический пласт: бурный рост сланцевой нефти в США способствовал увеличению ВВП, снижению безработицы, укреплению торгового баланса за счёт экспорта. Америка стала крупнейшим производителем нефти в мире, снизив зависимость от импорта из Саудовской Аравии и других членов ОПЕК. Это дало Белому дому свободу в наложении санкций на таких экспортеров, как Иран, Россия и Венесуэла.
Президент Дональд Трамп не раз обещал «раскрыть весь потенциал» энергетической отрасли и добиться «энергетического доминирования» США. Однако, как отмечает The Financial Times, реальность такова, что объёмы производства могут продолжить падение. Причиной служат не только рыночные колебания, но и последствия торговой политики Белого дома: тарифы на сталь и алюминий повысили стоимость оборудования, а цена обсадных труб, главной статьи расходов при бурении, выросла на 10% только за последний квартал.
Саудовская Аравия возвращается в игру
Бывший руководитель Pioneer Natural Resources Скотт Шеффилд в интервью The Financial Times подчеркнул: если цена нефти опустится до $50 за баррель, США могут потерять до 300 тысяч баррелей в сутки — это больше, чем добыча некоторых малых членов ОПЕК. По его словам, недавнее решение Эр-Рияда увеличить добычу — это прямая угроза американской доле на мировом рынке: «Саудовская Аравия хочет вернуть себе рынок, и, скорее всего, сделает это в ближайшие пять лет».
Количество действующих буровых установок — важнейший индикатор активности в отрасли — на прошлой неделе снизилось до 553. Это на 10 меньше, чем неделей ранее, и на 26 меньше, чем год назад. Такие данные приводит компания Baker Hughes.
Некоторые крупные игроки уже начали сокращать персонал. Chevron и BP совместно анонсировали увольнение 15 тысяч сотрудников по всему миру. В то же время, по данным Бюро трудовой статистики США, в самой стране занятость в отрасли пока остаётся стабильной.
Инвесторы требуют прибыли, не роста
Аналитическая компания Enverus отмечает, что 20 крупнейших американских производителей сланцевой нефти (за исключением ExxonMobil и Chevron) сократили свои инвестиционные бюджеты на 2025 год на $1,8 млрд, или 3%.
Генеральный директор Occidental Petroleum Вики Холлаб подтвердила, что в первом квартале компания уже снизила количество буровых на две единицы: «Мы не можем контролировать макроэкономику, но можем контролировать, как реагировать на неё».
Схожую позицию озвучил и глава Diamondback Energy Трэвис Стайс: «В этой ситуации мы сворачиваем бурение и выкупаем акции. Все мои беседы сводятся к одному — при такой цене нефти работать невозможно». Компания официально заявила инвесторам, что, скорее всего, производство в США уже достигло своего пика.
Дополнительным ударом по сектору стал рост цен на материалы. Металл, используемый для обсадки скважин, подорожал на 10% за квартал, что делает бурение всё менее рентабельным. «Экономика становится всё более напряжённой. Мы увидим ещё больше сокращений капитала в ближайшие месяцы», — признал глава Continental Resources Даг Лоулер.
Компании вынуждены адаптироваться, фокусируясь на выплате дивидендов и сохранении свободного денежного потока, чтобы не потерять доверие инвесторов. «Дивиденды — это святое», — подчёркивает Джим Роджерс, партнёр инвестиционной компании Petrie Partners в Хьюстоне.
Таким образом, нефтяная индустрия США вступает в полосу турбулентности. Противоречивое сочетание внешнеполитических амбиций, внутренних экономических ограничений и международной конкуренции ставит под сомнение само будущее «сланцевой революции», которая когда-то сделала Америку энергетическим лидером.
Настоящая статья была подготовлена на основе материалов, опубликованных The Financial Times. Автор не претендует на авторство оригинального текста, а представляет своё изложение содержания для ознакомительных целей.
Оригинальную статью можно найти по ссылке здесь.
Все права на оригинальный текст принадлежат The Financial Times.
