Пол Каруана Галиция, Лондон
Рикардо Салинас Плиего любит повторять, что инвестирует только в одну компанию — собственную. Речь идёт о мексиканском конгломерате Grupo Elektra, работающем в сфере банковских услуг и розничной торговли и основанном его отцом.
Однако весной 2021 года, когда биткоин стремительно рос, мексиканский миллиардер и потенциальный кандидат в президенты захотел поставить $400 млн на криптовалюту. Свободных средств у него не было, поэтому он поручил советникам сделать то, что часто делают богатые люди в подобных обстоятельствах: занять деньги под залог акций Elektra.
Лондонский брокер познакомил швейцарского советника Салинаса с кредитором под названием Astor Capital Fund, описав его в письме как структуру, «изначально созданную на основе состояния» знаменитой семьи Асторов, и заявив, что среди инвесторов фонда — «крупнейшие университетские эндаументы» и «семейные офисы».
Советник заверил команду Салинаса, что Astor Capital зарегистрирован на Багамах из-за низкого налогообложения. Во время видеозвонка мужчина с американским акцентом представился как Томас Астор-Меллон, генеральный директор Astor Capital. Он, по всей видимости, находился на яхте. Он заявил, что является потомком семьи Асторов и что его фирма специализируется на сделках по кредитованию под залог акций.
Детали обсуждал другой представитель Astor Capital — управляющий директор Грегори Митчелл. Структура сделки выглядела знакомо: до $150 млн наличными под обеспечение примерно $416 млн акций Elektra. Остальную часть средств для ставки на биткоин Салинас привлёк в международных банках.
В июле 2021 года Салинас подписал 31-страничный договор займа под залог акций с Astor Asset Management 3 — канадской компанией специального назначения, зарегистрированной после просьбы его команды о «наземном» кредиторе по фискальным причинам. Документ был заверен печатью с коронованным крылатым львом и римскими цифрами «MVMVIII». Бессмысленная дата стала первым намёком на то, что Astor не так аристократичен, как казалось.
Дальнейшее стало примером того, как всё может пойти не так в бурно растущем, но слабо регулируемом сегменте финансового рынка. Объём так называемого ломбардного кредитования, позволяющего частным лицам занимать под залог активов, по оценке Deloitte составляет около $4,3 трлн и в последние годы рос быстрее общего кредитного рынка благодаря росту стоимости акций.
Хотя значительная часть таких займов предоставляется лицензированными и регулируемыми организациями, заёмщиков могут направлять к нелицензированным кредиторам, где защита зависит главным образом от трактовки условий контракта. Кредитор часто выбирает хранителя залога и юрисдикцию для арбитража в случае спора.
В данном случае акции не были просто удержаны в качестве обеспечения до возврата займа — их продали, а выручку использовали для финансирования самого кредита и обогащения кредиторов. Салинас утверждает, что ему понадобилось более трёх лет, чтобы понять, что произошло. Когда информация стала публичной, акции Elektra резко упали и были приостановлены в торгах.
«Это было идеальное мошенничество, — говорит он. — Человек взял мои акции, продал их и дал мне деньги в виде кредита. Господи, хуже уже не бывает».
Позже его команда установила, что «Томас Астор-Меллон» на самом деле — Алексей Скачков, уроженец России, проживавший в Атланте (штат Джорджия) и имевший судимости за подделку рецептов и кражу ювелирных изделий.
«Грегори Митчелл» оказался Валентином Скляровым — американцем украинского происхождения, действовавшим под разными именами, через различные компании и юрисдикции.
Салинас преследует Склярова в Высоком суде Англии, однако признаёт, что перспективы вернуть акции Elektra неопределённы. Для него это вопрос принципа. «Если это не остановить, — говорит он, — я буду не последним».
Скляров утверждает, что то, что критики называют мошенничеством, является лишь жёстким кредитованием рискованных заёмщиков. «Я определённо не считаю себя мошенником», — говорит он.
«Но есть поговорка: “Нужно быть таким, чтобы узнать такого же”».
Скляров родился под именем Владимир Скляров в Киеве в 1963 году. По его словам, семья сначала переехала в Израиль, когда ему было девять, затем — в северную часть Чикаго, где его отец работал мясником, а мать — косметологом.
Он утверждает, что изучал уголовное право в Университете Иллинойса, но отказался от планов стать юристом и бросил учёбу в 1985 году после того, как прочитал комментарии тогдашнего председателя Верховного суда Уоррена Бёргера, сетовавшего на качество профессии. Университетские записи показывают, что он поступил в 1980 году и перестал посещать занятия в 1987-м, а цитируемые замечания Бёргера о неквалифицированных адвокатах были опубликованы в 1978 году.
Скляров говорит, что затем водил такси, продавал медицинское оборудование и пытался запустить компанию по гарантийному обслуживанию домов и сеть кофеен. В 1994 году, по его словам, «чересчур рьяное правительство» закрыло компанию по поставке медоборудования, к которой он «имел отношение». Однако публикации 1998 года сообщают, что он владел этой компанией и признал вину по делу о мошенничестве с Medicare на $18 млн.
Жалуясь на «широкую дискриминацию» в США из-за «русского звучания» имени, он сменил его с Владимира на Вала в 2006 году. Он построил бизнес в сфере недвижимости на Среднем Западе США, который рухнул на фоне судебных разбирательств с кредиторами и муниципалитетами.
После развода в 2014 году он разместил объявление в журнале Crain’s Detroit Business с предложением консультаций по недвижимости, затем работал в финансовой сфере на Украине, прежде чем вернуться в США.
К 2018 году он взял ещё одно имя — Марк Саймон Бентли — и переориентировал существующую компанию America 2030 на бизнес по кредитованию под залог акций, заинтересовавшись этим направлением во время работы в Украине.
Модель бизнеса строилась не только на структуре, но и на образе. Документы были объёмными, бренд — выдержанным в «старом стиле»; он создавал структуры с названиями, напоминающими банки. Позднее против него подавали иски финансовые группы Rothschild и Barclays по обвинению в нарушении товарных знаков.
По версии Склярова, рынок кредитования под залог акций — это игра, в которой заёмщики и кредиторы пытаются переиграть друг друга. Заёмщики, по его словам, часто являются инсайдерами, не способными продать «второсортные» акции, или завышают стоимость малоликвидных бумаг ради получения наличности. Кредиторы вправе продавать залог. «Большая часть заёмщиков получают деньги и им всё равно», — говорит он.
Салинас, один из самых богатых и конфликтных магнатов Мексики, известен в стране как «Тио Ричи» — «дядя Ричи».
Правительство президента Клаудии Шейнбаум изображает его правым агитатором и преследует его семейный конгломерат Grupo Salinas за недоплату налогов; в начале этого месяца стороны достигли соглашения. Его сторонники хотят, чтобы он баллотировался в президенты в 2030 году.
Скляров утверждает, что спор Салинаса с правительством демонстрирует его нежелание играть по правилам и склонность к манипуляциям. «Бог да поможет Мексике, если его изберут», — добавляет он.
По словам Склярова, Салинас не мог не понимать условий контракта и их последствий. Процентная ставка составляла 1,15% годовых. «Салинас настаивал на этом, — говорит он. — Кредитор не может заработать при такой ставке — о чём он вообще думал?»
Салинас отвечает, что низкая ставка не показалась ему странной, поскольку Astor изначально требовал залог в четырёхкратном размере кредита. Другие кредиторы просили трёхкратное обеспечение, но взимали более высокий процент.
«Я в бизнесе 45 лет и у меня 200 000 сотрудников, — говорит Салинас. — Конечно, бывают споры. Но я не беру то, что мне не принадлежит».
Многие кредиторы на этом рынке не лицензированы как банки или брокеры. Скляров утверждает, что регулирование поведения не применяется, поскольку сделки — это частные контракты между профессиональными инвесторами.
Однако адвокат Дин Конвей, ранее представлявший SEC в деле о мошенничестве с кредитованием под залог акций, говорит, что если есть мошенничество, «регуляторный статус не изменит решение о возбуждении дела».
Сделка Салинаса выявила ещё одну уязвимость: в частных займах под залог акций кредитор часто сам выбирает хранителя залога — в данном случае багамскую компанию Weiser.
Лондонский брокер первоначально предложил хранителя Tavira из Монако, но Скляров отказался, сославшись на «внутренние проблемы» компании. Брокер ответил, что высокопоставленный сотрудник Tavira сделал «очень тревожные комментарии об Astor» и упомянул «некоего Вала Склавова» как «мозг» фирмы. Митчелл ответил, что «никогда не слышал о таком “мозге”, очень смешно».
Позднее в 2021 году один из советников Салинаса заметил нечто странное: акции Elektra, которые находились в узком обращении и торговались в небольших объёмах, начали продаваться.
«Я даже позвонил своему брату, — говорит Салинас, — и сказал: “Эй, брат, ты продаёшь свои акции?”»
Astor Asset Management 3 дала указание Weiser перевести акции со счёта хранения Салинаса. Салинас утверждает, что соглашение об управлении счётом хранения, которое он подписал, не давало Astor права распоряжаться хранителями с целью продажи его залога.
Скляров говорит, что у кредитора была «доверенность» на счёт хранения и что хранители — это «регулируемые финансовые учреждения», которые «следуют собственным политикам». Его новая жена и генеральный директор Weiser в этот период были связаны с одной греческой компанией. Тем не менее, после давления со стороны команды Салинаса Astor заменил Weiser на Tavira, хотя условия остались прежними.
К весне 2024 года, после того как Скляров переносил и отменял встречи, ссылаясь на Covid, команда Салинаса попросила Tavira предоставить доказательства того, что акции Elektra по-прежнему находятся у хранителя. Astor заявила, что прямое обращение к хранителю является запрещённым «вмешательством» — и что в любом случае она имеет право распоряжаться акциями.
В июле Салинас предложил погасить займы всем четырём кредиторам, чтобы выяснить, у кого из них всё ещё находятся акции Elektra. Три банка приняли его предложение.
«Но когда мы позвонили этому человеку, он заявил о дефолте».
Скляров утверждает, что условия договора предусматривали запрет на досрочное погашение в течение всего пятилетнего срока займа. Спустя три недели после предложения Салинаса Astor направила ему уведомление о дефолте, перечислив 11 предполагаемых нарушений, включая неуплату процентов. Салинас утверждает, что проценты были уплачены и что дефолта не было.
Ещё одним предполагаемым нарушением стало расследование мексиканских властей в отношении бизнеса Салинаса.
«Когда мы заключали сделку, — говорит Скляров, — мы не проводили глубокую проверку его благонадёжности».
Похоже, что собственная проверка Салинаса также не была более тщательной.
«Я идиот, — говорит он. — Потому что как получилось, что я не провёл проверку и моя команда не провела полноценную проверку? Мы были небрежны, и, конечно, теперь платим за это цену».
Он говорит, что надлежащие процедуры были нарушены из-за пандемии Covid, и его успокоило заявление Astor о возможности предоставить крупный заём, поскольку это предполагало наличие у компании «значительных активов». Его швейцарский советник сообщил команде, что Astor якобы поддерживается семьёй, владевшей знаменитыми отелями Astoria, которые на самом деле принадлежат котирующейся в Нью-Йорке компании Hilton.
Скляров утверждает, что советник и брокер были заинтересованы в преувеличении надёжности его фирмы, заявляя, что брокерская компания должна была получить около $5 млн в виде комиссий и вознаграждений.
Салинас нанял корпоративную следственную компанию StoneTurn для выяснения судьбы акций.
Согласно отчёту StoneTurn за март 2025 года, основанному на банковских раскрытиях JPMorgan по решению суда Нью-Йорка, от продажи акций Elektra было выручено около $420 млн, из которых примерно $104 млн, по всей видимости, были использованы для финансирования займа, предоставленного Салинасу.
«Я точно знаю, что такое ломбардный заём, — говорит Салинас. — Если бы я хотел продать свои акции, я бы сделал это сам».
Скляров заявляет, что «это чепуха — утверждать, что заёмщики не знали, что я буду продавать. Это ложь. Абсолютная». Он утверждает, что договор предусматривал лишь то, что заложенные акции не будут продаваться на публичной фондовой бирже, но не запрещал их передачу другим структурам, которые могли их продать.
Он указывает на ещё одно условие договора — «rehypothecation», то есть право повторного использования заложенного обеспечения как собственного актива кредитора. В регулируемой банковской системе реипотекация является стандартной практикой и подчиняется требованиям к капиталу и надзору.
«Каждый заёмщик, с которым я работал, давал разрешение на реипотекацию акций, — говорит Скляров, добавляя, что те, кто затем заявлял о мошенничестве, — “не прочитали проклятые кредитные документы”».
Соглашение объёмом 15 500 слов прямо закрепляет право кредитора продать обеспечение в случае дефолта, но Скляров также ссылается на пункт ближе к концу документа: «В течение срока займа все выгоды и поступления от заложенного обеспечения переходят к кредитору».
Примерно в то же время, когда он заключал соглашение с Салинасом, Скляров участвовал в судебном разбирательстве с Брентом Саттерфилдом, основателем биотехнологической компании, в суде Нью-Йорка.
Саттерфилд передал ограниченные акции на сумму $7 млн в обмен на заём в $3,5 млн и получил всего $67 000. Суд установил, что он был введён в заблуждение при подписании соглашения, которое на практике не обязывало кредитора предоставлять средства или возвращать акции. Суд отказался направить спор в арбитраж на Сент-Китс и Невис — офшорный финансовый центр в Карибском регионе.
Когда Скляров не выполнил судебные распоряжения, нью-йоркский судья признал его виновным в неуважении к суду и выдал ордер на гражданский арест. Скляров пропускал слушания, утверждая, что помогает членам семьи покинуть Украину после российского вторжения. Позже он заявил судье, что находился на Мальдивах.
Другие заёмщики описывают вариации той же схемы: заложенные акции продаются, а споры рассматриваются в арбитраже в офшорных юрисдикциях.
Два заёмщика из Сингапура получили решение по умолчанию на Сент-Китс по делу о займе под залог акций на $25 млн, а затем зарегистрировали его для принудительного исполнения на Багамах. Отдельные иски со стороны ZS Capital Fund и Fortunate Drift рассматривались через обеспечительные меры и арбитраж на Ямайке и в Гонконге.
В Джорджии федеральный судья США отклонил попытку компании America 2030 заявить о немедленном праве продать заложенные акции после того, как заёмщик добился обеспечительных мер в Гонконге. В Гонконге также рассматриваются ещё четыре дела против Склярова и его компаний; во всех случаях хранителем выступала Weiser.
Согласно общедоступным судебным документам, Скляров и связанные с ним компании фигурировали в исках о мошенничестве на общую сумму не менее $1 млрд. Почти половина этой суммы относится к делу Салинаса. Скляров называет эту цифру «печальными фейковыми новостями», но добавляет, что «споры неизбежны, когда заёмщики не соблюдают договор и допускают дефолт».
Согласно отчёту StoneTurn, выручка от продажи акций Elektra была распределена между двумя счетами. Счёт Astor Capital получил $60 млн. Другой счёт — Cornelius Vanderbilt Capital Management, зарегистрированная в Белизе структура, названная в честь ещё одной династии эпохи «позолоченного века», товарный знак которой зарегистрирован на адвоката Склярова, — почти ежедневно с 2021 года продавал акции Elektra и получил $359,4 млн.
Astor Asset Management 3 получила $11,8 млн со счёта Astor Capital и $118,1 млн со счёта Cornelius Vanderbilt, говорится в отчёте.
«Я не владею ни одной из этих структур и не контролирую их», — говорит Скляров. Однако StoneTurn выявила переводы на сумму $3,6 млн со счёта Cornelius Vanderbilt напрямую Склярову и лицам, которых она описывает как связанных с ним. Ещё $225,2 млн были косвенно направлены через Astor Asset Management 3 и давнего нью-йоркского адвоката Склярова.
В целом StoneTurn оценивает, что около $229 млн выручки от продажи акций Elektra оказались у Склярова или связанных с ним сторон. Ещё $88 млн выручки не удалось отследить.
В ответном отчёте, подготовленном для стороны Склярова консалтинговой компанией Companies Dot Support, зарегистрированной в Греции, где он проживает в роскошной вилле, говорится, что отдельные платежи нельзя надёжно связать с выручкой от продажи акций Elektra, поскольку записи являются неполными.
Лондонское судебное разбирательство также выявило поворот, подчёркивающий непрозрачность этого рынка. Команда Салинаса признала, что привлекла частных детективов, связанных с Black Cube — агентством, основанным бывшими офицерами разведки Армии обороны Израиля, — для получения информации от одного из адвокатов Astor.
Во время встречи за напитками адвокат был тайно записан, обсуждая предполагаемые сильные и слабые стороны позиции Astor. Судья Высокого суда признал это «неэтичным», но также отметил «виновность» адвоката Astor в раскрытии этой «существенной» информации.
Скляров ухватился за это решение, утверждая, что иск Салинаса должен быть отклонён.
«Адвокатская тайна священна», — говорит он, представляя произошедшее как атаку на английскую судебную систему и его права человека. Суд не прекратил рассмотрение иска о мошенничестве, но отказал в быстром вынесении решения о гражданской ответственности, что означает, что дело будет рассматриваться в полном объёме.
Black Cube заявила, что будет «продолжать раскрывать мошенничество, коррупцию и вывод активов во всех своих делах по всему миру… всегда способом, полностью соответствующим действующим законам и нормативным требованиям в каждой юрисдикции, где она работает».
Салинас говорит, что разочарован этим исходом.
«Мы должны скрывать правду?» — спрашивает он. — «Это настоящие, реальные признания».
По его тону чувствуется разочарование тем, что суды столь же строго оценивают методы противодействия, как и само предполагаемое мошенничество.
Скляров, который также связан с офшорными компаниями с названиями Oppenheim, Dreyfus и Andrew Carnegie, называет всё дело «фарсом» и изображает Салинаса магнатом, закатившим истерику из-за сделки, которая пошла не по его сценарию.
Он добавляет, что ни один «разумный человек» не поверил бы, что семья Асторов стоит за этой сделкой.
«Сколько пабов в Англии названо в честь Черчилля? Вы думаете, они все принадлежат семье Черчиллей?»
Ответ Салинаса на всё это прост: «Где мои акции?»
Статья, размещенная на этом сайте, является переводом оригинальной публикации с The Financial Times. Мы стремимся сохранить точность и достоверность содержания, однако перевод может содержать интерпретации, отличающиеся от первоначального текста. Оригинальная статья является собственностью The Financial Times и защищена авторскими правами.
Briefly не претендует на авторство оригинального материала и предоставляет перевод исключительно в информационных целях для русскоязычной аудитории. Если у вас есть вопросы или замечания по поводу содержания, пожалуйста, обращайтесь к нам или к правообладателю The Financial Times.
