Президент Владимир Путин публично не согласился с тревожной оценкой главы Сбербанка Германа Грефа о «технической рецессии» и выступил в поддержку действий Банка России, который повышал ключевую ставку до рекордных значений, чтобы сбить инфляцию. Как отмечает Bloomberg, дискуссия о цене денег и рисках охлаждения экономики выходит на первый план накануне очередного заседания ЦБ 12 сентября.
На Восточном экономическом форуме во Владивостоке в пятницу президенту задали прямой вопрос, согласен ли он с выводами Грефа о признаках стагнации. Ответ был предельно коротким: «Нет».
Развивая позицию, Путин подчеркнул, что в правительстве звучат схожие опасения, однако задача денежно-кредитной политики сейчас — удержать рост цен под контролем:
«Некоторые члены правительства разделяют эту точку зрения, что связано с тем, что центральный банк держит жёсткую политику — высокую ставку — для преодоления разогнавшейся инфляции. Нам нужно обеспечить мягкую, спокойную посадку экономики, чтобы замедлить рост цен и вернуть инфляцию к целевому уровню в 4%», — сказал он.
По данным Bloomberg, Греф накануне заявил, что во втором квартале экономика «скатилась в техническую рецессию», а июль и август «довольно ясно» показали приближение к нулевому росту. Топ-банкир призвал к резкому снижению ключевой ставки, чтобы смягчить ущерб от высокой стоимости заимствований. Путин же, напротив, занял сторону регулятора и лично поддержал председателя Банка России Эльвиру Набиуллину, которая в прошлом году столкнулась с критикой за масштабное ужесточение политики.
По сведениям агентства, в октябре прошлого года ЦБ поднимал ключевую ставку до 21%, стремясь погасить ускорившуюся инфляцию на фоне перегрева «военной экономики». В дальнейшем, на двух последних заседаниях, регулятор суммарно снизил ставку на 300 базисных пунктов, но это не сняло напряжение в дискуссии о темпах смягчения — инфляция всё ещё превышает таргет более чем вдвое.
Макроэкономическая картина при этом заметно остыла. По данным Минэкономразвития, опубликованным на прошлой неделе, за первые семь месяцев года ВВП прибавил лишь 1,1%. Для сравнения: в 2024-м и 2023-м экономика, по оценкам, расширялась на 4,1% ежегодно. Ещё в июне на Петербургском международном экономическом форуме глава Минэкономразвития Максим Решетников предупреждал, что Россия «на грани скатывания в рецессию», сидя на одной панели с Набиуллиной. Министр финансов Антон Силуанов тогда описал ситуацию как «шторм».
На следующий день после тех заявлений Путин жёстко обозначил «красную линию»: сползания в спад допускать нельзя «любой ценой». Эту позицию он фактически подтвердил и теперь, одновременно признавая замедление кредитной активности:
«Некоторые считают, что уже наступило переохлаждение, но кредитование не остановилось. Темпы замедлились, я знаю, в отдельных отраслях ситуация непростая», — сказал он. При этом президент сразу оговорился, что уступки инфляции лишь усугубят проблему: позволять росту цен «перекрыть» экономику нельзя.
Таким образом, по версии Bloomberg, баланс рисков в российской политике на ближайшие месяцы формируется вокруг двух сил: давления бизнеса и части кабинета министров, требующих удешевления денег, и жёсткого антиинфляционного мандата Центрального банка. Ключевой тест — заседание 12 сентября, на котором регулятору придётся ответить на вопрос, достаточно ли охлаждения уже достигнуто, чтобы не подорвать рост, не выпуская при этом инфляцию из-под контроля.
Настоящая статья была подготовлена на основе материалов, опубликованных Bloomberg. Автор не претендует на авторство оригинального текста, а представляет своё изложение содержания для ознакомительных целей.
Оригинальную статью можно найти по ссылке здесь.
Все права на оригинальный текст принадлежат Bloomberg.
