Автор: Джемима Келли
«Это история о человеке, который падает с пятидесятиэтажного здания. Пролетая каждый этаж, он успокаивает себя, повторяя: jusqu’ici tout va bien [пока всё идёт хорошо], jusqu’ici tout va bien, jusqu’ici tout va bien.»
Так начинается выдающийся французский культовый фильм 1995 года «Ненависть». Эти слова, этот образ каким-то образом навсегда врезались мне в память. Они успокаивают меня, когда я тревожусь или сомневаюсь в себе. Они подсказывают: раз до сих пор мне всё сходило с рук, возможно, и дальше будет сходить.
И jusqu’ici — пока что — проповедники и шаманы биткоин-страны тоже выходили сухими из воды. Да, да: биткоин пережил пару десятков серьёзных обвалов, сотни криптокомпаний обанкротились, бесчисленное количество людей потеряли все свои сбережения. Но каждый раз, когда биткоин падал, он неизменно отскакивал обратно. Те, кто мог себе это позволить, удерживались (а вот те, кто не мог, вылетали), и эта «мышечная память» рынка, формирующаяся после каждого отскока, укрепляла веру в то, что их священная криптомонета будет жить вечно.
Позвольте сказать это максимально деликатно: нет, не будет. Чрезмерная уверенность биткоинеров — или, точнее, та уверенность, которую они демонстрируют и которая критически важна для поддержания всей схемы, — всегда была необоснованной, безответственной и безрассудной. С момента своего появления биткоин движется по траектории, которая закончится одним — ударом о землю.
На этой неделе эта земля резко приблизилась. Биткоин пережил самое сильное падение с 2022 года, в пятницу в какой-то момент опустившись почти до 60 000 долларов. Это полностью стерло весь рост после переизбрания Дональда Трампа в 2024 году и означало снижение более чем вдвое по сравнению с рекордными максимумами выше 127 000 долларов в октябре прошлого года. По данным Coinglass, всего за 24 часа — с четверга на пятницу — были ликвидированы биткоин-позиции на сумму около 1,25 млрд долларов.
Отчаяние и «копинг» — как выразился бы криптобраток, подразумевая самообман и неспособность принять болезненную реальность, — ощущаются почти физически.
«Я никогда ещё не был так настроен на рост криптовалют», — написал в четверг в X Баладжи Шринивасан, известный криптоевангелист и бывший технический директор криптобиржи Coinbase. — «Потому что мировой порядок, основанный на правилах, рушится, а порядок, основанный на коде, поднимается. Краткосрочная цена не имеет значения». Разумеется, он бы так и сказал.
Некоторые предпочли самоуничижение вместо туманных формул.
«Если хотите сделать мне подарок на день рождения — купите биткоин для себя», — написал в среду Майкл Сэйлор, человек, превративший свою компанию Strategy в гигантскую ставку «всё на биткоин» (ей принадлежит более 713 000 BTC — около 3,4 % всего объёма обращения). Бедный маленький миллиардер-именинник.
На следующий день, во время конференц-звонка по итогам четвёртого квартала 2025 года — ещё до самого обвала, но на котором Strategy всё равно отчиталась об убытках в впечатляющие 12,4 млрд долларов, — Сэйлор попробовал другую линию убеждения.
«Нельзя недооценивать важность поддержки отрасли и цифрового капитала на самом верху политической системы», — настаивал он, напоминая, что у Америки есть «биткоин-президент», намеренный превратить страну в «криптостолицу мира».
И вот здесь для криптомира становится по-настоящему неловко. Потому что Сэйлор прав: у США действительно есть максимально близкий к «биткоин-президенту» лидер — к тому же с семейными интересами в криптоиндустрии. И всё же, несмотря на создание «стратегического биткоин-резерва», помилование целого ряда осуждённых криптопреступников, разрешение американцам включать криптовалюты в пенсионные счета 401(k) и заявления о прекращении «войны против крипты», якобы развязанной Джо Байденом, за первые 200 дней президентства Трампа Белый дом так и не смог остановить волну распродаж. Если биткоин не может процветать в таких условиях — то когда вообще сможет?
Возможно, мы ещё не достигли финальной «спирали смерти» биткоина; я не берусь утверждать, когда именно это произойдёт. Определить момент конца спекулятивной мании, основанной исключительно на вере — точнее, на вере в веру других, — чрезвычайно сложно. У биткоина, возможно, впереди ещё несколько финальных всплесков (на момент написания он отскочил примерно к 70 000 долларов).
Но вера начинает иссякать. Эта неделя показала, что запас «больших дураков», на которых держится биткоин, стремительно сокращается. Сказки, удерживавшие крипторынок на плаву, оказываются именно сказками. Люди начинают понимать: у актива, основанного на пустоте, нет дна. Спросите себя — будет ли эта штука существовать через сто лет? И вспомните: «важно не то, как ты падаешь, а то, как ты приземляешься».
Jusqu’ici tout va bien, jusqu’ici tout va bien, jusqu’ici tout va bien…
Статья, размещенная на этом сайте, является переводом оригинальной публикации с The Financial Times. Мы стремимся сохранить точность и достоверность содержания, однако перевод может содержать интерпретации, отличающиеся от первоначального текста. Оригинальная статья является собственностью The Financial Times и защищена авторскими правами.
Briefly не претендует на авторство оригинального материала и предоставляет перевод исключительно в информационных целях для русскоязычной аудитории. Если у вас есть вопросы или замечания по поводу содержания, пожалуйста, обращайтесь к нам или к правообладателю The Financial Times.
