Политическое давление на ФРС усиливается
Золото, традиционный актив-убежище в периоды нестабильности, установило новый исторический рекорд — $3,500 за тройскую унцию. Инвесторы стремительно переключаются на безопасные активы после очередной публичной атаки Дональда Трампа на главу Федеральной резервной системы Джерома Пауэлла. На фоне усиления политического давления на Центробанк усиливаются опасения по поводу независимости ФРС и стабильности всей американской финансовой системы.
Во вторник котировки золота выросли на 2%, достигнув рекордного значения $3,500.10. Этот скачок стал символом масштабной перестройки глобальных рынков: инвесторы бегут от рисков, связанных с усилением политического влияния на монетарную политику США. Одновременно японская иена укрепилась до ¥140 за доллар — максимального уровня с сентября, а долларовый индекс приблизился к трехлетнему минимуму.
Как отмечает The Financial Times, взлет цен на золото стал одним из ярких следствий возвращения Дональда Трампа в фокус американской политики. Поводом для рыночной турбулентности стало резкое заявление экс-президента в его социальной сети Truth Social, где он назвал Пауэлла «мистером Всё Слишком Поздно» и потребовал от ФРС немедленного снижения ставок: «Снижай сейчас!».
Это выступление стало продолжением его критики в адрес Центробанка, которая усилилась после того, как Джером Пауэлл на прошлой неделе предупредил: тарифная политика администрации может спровоцировать замедление роста экономики и разогнать инфляцию.
Рынки реагируют паникой
По словам Эвы Манти, аналитика по сырьевым рынкам ING, «нарастающее давление со стороны Трампа на Пауэлла с требованием смягчить монетарную политику вызывает тревогу по поводу независимости ФРС — а это запускает бегство капитала в защитные активы».
Рынки реагируют нервно: S&P 500 в понедельник упал на 2,4%, Nasdaq потерял 2,6%. Европейский индекс Stoxx 600 во вторник утром снизился на 0,6%, а фьючерсы на американские индексы указывают на возможный технический отскок.
Ситуация вызывает особую тревогу у аналитиков. Согласно оценке MUFG, «тройная распродажа — доллара, гособлигаций и американских акций — подчеркивает, насколько серьёзно подорвана уверенность инвесторов в активах США».
Доллар смог частично восстановиться и вырос на 0,1% по отношению к корзине валют, но с начала года он ослаб более чем на 9%. Доходность 10-летних казначейских облигаций при этом почти не изменилась, увеличившись на 0,01 п.п. до 4,42%.
Золото — главный победитель на фоне политической турбулентности
Отношения Трампа и Пауэлла уже давно напряженные. Президент обвиняет главу ФРС в недостаточно быстрой реакции и слишком осторожной политике. Сам Пауэлл, в свою очередь, подчеркивает, что политика Центробанка «не подлежит политическим влияниям».
В 2024 году ФРС трижды снижала ставку — последнее снижение в сентябре составило 0,5 процентных пункта. С тех пор она остается без изменений. Следующее заседание регулятора — в мае.
Рынок опасается, что возможные попытки Трампа повлиять на кадровые решения в ФРС или даже заменить Пауэлла могут дестабилизировать финансовую систему.
Как отмечает главный экономист по США в JPMorgan Chase Майкл Фероли: «Любое ослабление независимости ФРС усиливает инфляционные риски, которые и так растут на фоне тарифной политики и повышенных ожиданий по инфляции».
В условиях растущей неопределенности золото вновь подтверждает статус актива-убежища. С начала года оно подорожало на 33%, а по данным Standard Chartered, в первом квартале в золотоориентированные биржевые фонды было вложено не менее $19 млрд.
Как заявил Александр Цумпфе, трейдер компании Heraeus, «физический спрос на золото остается высоким — особенно в Азии, но всё чаще и в Европе. В Германии даже в пасхальные выходные мы наблюдали повышенную активность частных покупателей».
Таким образом, стремительный рост золота отражает не только экономические, но и политические страхи. Инвесторы всё чаще воспринимают американскую политику как фактор риска, способный пошатнуть даже самые устойчивые институты. И на этом фоне блеск золота становится символом поиска стабильности в нестабильные времена.
Настоящая статья была подготовлена на основе материалов, опубликованных The Financial Times. Автор не претендует на авторство оригинального текста, а представляет своё изложение содержания для ознакомительных целей.
Оригинальную статью можно найти по ссылке здесь.
Все права на оригинальный текст принадлежат The Financial Times.
