С возвращением Дональда Трампа в Белый дом и его обещанием завершить конфликт на Украине западные компании, продолжающие деятельность в России, столкнулись с новой дилеммой: продолжать работу или покинуть рынок. Ужесточение условий выхода, введенное российскими властями, делает процесс ухода более затратным и сложным.
Как возвращение Трампа влияет на западные компании
Многие международные корпорации, такие как Renault, McDonald’s и Heineken, уже покинули российский рынок, понеся значительные убытки из-за дисконтной продажи активов. Тем не менее компании, как PepsiCo, Procter & Gamble и Raiffeisen Bank International, продолжают свою деятельность, ссылаясь на гуманитарные причины или сложности с выводом прибыли. Теперь же возвращение Трампа добавляет новый уровень неопределенности.
Алгоритм работы с российским рынком может измениться, так как его администрация может ослабить санкции. Это даст некоторым корпорациям политическое прикрытие для продолжения операций, тогда как другие могут увидеть в этом возможность завершить процесс выхода. «Мы можем увидеть смягчение некоторых санкций, если новая администрация сможет договориться об урегулировании конфликта на Украине», — говорит Алан Карташкин, партнер Debevoise and Plimpton. Это может открыть новую волну сделок по выходу, разморозив замороженные активы.
Ужесточение условий выхода с российского рынка
С октября 2023 года российское правительство усилило контроль над сделками иностранных компаний. Минимальный дисконт при продаже активов увеличился с 50% до 60%, а обязательный взнос в бюджет вырос с 15% до 25% от рыночной стоимости актива. Эти изменения сделали процесс выхода для транснациональных корпораций еще более затратным.
Сделки теперь требуют:
- Оценки независимыми оценщиками, утвержденными Министерством экономики России.
- Проведения аукционов среди местных покупателей.
- Утверждения крупных сделок стоимостью свыше 50 млрд рублей лично президентом России Владимиром Путиным.
Последствия для бизнеса
Процесс выхода из России стал настолько сложным, что количество сделок сократилось до менее чем 20% от уровня 2022 года. Арест активов остается одним из главных рисков для компаний, решивших остаться. Россия уже передала около десятка иностранных активов под временное управление местным властям, что создает дополнительное давление на корпоративных игроков.
«Крупные активы, выставленные на продажу, находятся под постоянным давлением», — комментирует один из корпоративных советников. Однако некоторые крупные сделки все же удается провести: их структура включает налог на выход, что позволяет извлечь часть средств из страны.
Потенциальные изменения в политике
Трамп может ослабить санкции, что снизит стоимость ведения бизнеса в России и создаст благоприятные условия для дальнейшей работы транснациональных корпораций. Тем не менее перспективы остаются туманными. Один из экспертов отмечает: «Трамп — это джокер… Вы просто не знаете, что он собирается делать». Даже при смягчении санкций процесс урегулирования конфликта на Украине займет месяцы, а условия работы компаний останутся под пристальным контролем как российских, так и международных регуляторов.
Для западных компаний, продолжающих деятельность в России, инаугурация Трампа принесла новые вызовы и возможности. Смогут ли они адаптироваться к новым политическим реалиям или предпочтут окончательно покинуть рынок — вопрос остается открытым. Остается лишь следить за дальнейшим развитием событий, чтобы своевременно реагировать на изменения.
